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Dentro de las luchas de Amazon con la inflación récord

Dentro de las luchas de Amazon con la inflación récord

  • La inflación récord está sacudiendo el negocio minorista de Amazon en un entorno ya volátil.
  • Amazon está experimentando caídas de márgenes más pronunciadas, una demanda más lenta y un aumento en el desgaste de los empleados.
  • La frustración por el aumento de la inflación incluso irritó a Jeff Bezos, quien se desahogó en Twitter esta semana.

El día después de que Amazon informara decepcionantes resultados financieros del primer trimestreEl 29 de abril, John Felton, vicepresidente sénior de servicios de entrega global de la compañía, expresó sentimientos encontrados en un correo electrónico a su equipo.

«Primero, quiero que sepan que miro hacia atrás en el primer trimestre como un éxito general y estoy muy impresionado por lo que se hizo y cómo se hizo de la manera correcta», escribió Felton en el correo electrónico, obtenido por Insider. «Pero, al igual que usted, también me decepcionó lo que reportamos en las ganancias».

Los altos costos laborales y las inversiones de capital fueron un lastre para el desempeño general. La productividad está mejorando, pero aún necesita encontrar el equilibrio adecuado, escribió.

El «ambiente inflacionario impredecible», agregó Felton, está dificultando las cosas.

«El entorno inflacionario no es algo que hubiera predicho, pero sigo impresionado con la forma en que los equipos giraron y continuaron enfocándose en administrar los costos incluso con algunos vientos en contra incontrolables», escribió Felton. «Vamos a seguir teniendo desafíos de costos por delante hasta que podamos crecer hasta alcanzar nuestra capacidad».

La incertidumbre sobre el aumento de los costos y los precios al consumidor muestra que incluso Amazon, una empresa de $ 1.1 billones obsesionada con la atención meticulosa a los detalles, puede verse afectada por la creciente inflación en todo el mundo, lo que agrega una sacudida no deseada a lo que ya ha sido un entorno comercial volátil desde el La pandemia comenzó hace más de dos años.

Los documentos internos y los empleados que hablaron con Insider arrojan luz sobre los desafíos que Amazon ha enfrentado en el entorno inflacionario actual. Muestran los márgenes decrecientes del negocio minorista y la dependencia de las ganancias publicitarias; demanda de los consumidores que no cumplió con las expectativas internas; y el aumento de la deserción de empleados que muchos atribuyen a aumentos salariales por debajo de la inflación. Estas personas hablaron bajo condición de anonimato porque no están autorizadas a hablar con la prensa.

El portavoz de Amazon no respondió a una solicitud de comentarios.

Un almacén de Amazon en Peterborough, Inglaterra, en 2017, con docenas de filas de cajas visibles

Un almacén de Amazon en Inglaterra.

Imágenes de Chris J. Ratcliffe/Getty


La frustración por el aumento de la inflación incluso irritó al fundador de Amazon, Jeff Bezos, quien rara vez participa en un discurso político en las redes sociales. La semana pasada, Bezos tuiteó varias veces sobre la alta inflación, acusando a la administración Biden de «dirección equivocada» y describiendo su intento de controlar el entorno económico como «fracasado».

«De hecho, la administración se esforzó por inyectar aún más estímulo en una economía inflacionaria ya sobrecalentada y solo Manchin los salvó de sí mismos», Bezos. tuiteó el domingo, refiriéndose al senador demócrata Joe Manchin, quien votó en contra de un proyecto de ley de estímulo de 3,5 billones de dólares. «La mala dirección no ayuda al país».

La publicidad está ahorrando márgenes de beneficio

El aumento de los costos es la consecuencia más inmediata de la inflación: una persona familiarizada con el equipo de finanzas de Amazon dijo que es un «tema importante» internamente.

Esos costos, que incluyen precios más altos de la gasolina, tarifas de envío y salarios de los empleados, afectan directamente las operaciones de Amazon.

En el primer trimestre, Amazon informó $ 6 mil millones en costos incrementales relacionados con la inflación, la menor productividad y los problemas de exceso de capacidad, dijo su director financiero, Brian Olsavsky, durante la llamada de ganancias del mes pasado. Dijo que los costos de envío al extranjero se duplicaron con creces en comparación con las tasas previas a la pandemia, mientras que los precios del combustible eran 1,5 veces más altos que hace un año.

Como resultado, Amazon reportó $3700 millones en ingresos operativos durante el primer trimestre, un 32 % por debajo de las expectativas de los inversionistas. Las ventas lentas y los costos en aumento decepcionaron a Wall Street, lo que redujo las acciones de Amazon en un 14% el día después de sus ganancias el mes pasado. su mayor caída en un día desde 2006.

Gráfico de precios de las acciones de Amazon

Precio de las acciones de Amazon este año.

Información privilegiada de los mercados


Pero podría haber sido peor, si no fuera por el negocio de publicidad de alto margen y rápido crecimiento de Amazon, según documentos internos revisados ​​por Insider.

Una cifra rastreada internamente llamada «Establecido en América del Norte», que representa los ingresos del negocio minorista de América del Norte excluyendo segmentos como anuncios, comestibles y productos digitales, tuvo pérdidas operativas de $ 2.9 mil millones el último trimestre, según muestra uno de los documentos. Cuando las ventas de anuncios se incluyeron en ese segmento, generó una ganancia operativa de $ 1.6 mil millones.

Lo mismo ocurre con «International Established», que incluye los mercados minoristas extranjeros más maduros de Amazon, como Alemania, el Reino Unido y Japón. Esa categoría habría perdido $ 653 millones en ingresos operativos el último trimestre sin anuncios. Al incluir los ingresos publicitarios, alcanzó $755 millones en ganancias operativas, según muestran los documentos.

Amazon no divulga públicamente estos números. Los documentos muestran que sin las ganancias de su negocio de publicidad, Amazon habría perdido aproximadamente $3 mil millones en ingresos operativos en el primer trimestre.

Para contrarrestar algunas de estas preocupaciones, Amazon aumentó recientemente su tarifa de membresía Prime en un 17 %, a $139 al año en los EE. UU. Los costos de cumplimiento aumentaron varias veces en los últimos dos años y, a partir del mes pasado, Amazon agregó un recargo por combustible e inflación del 5% para los vendedores que utilizan su red de logística. Aún así, Amazon guió los ingresos operativos en el rango de una pérdida de $ 1 mil millones a una ganancia de $ 3 mil millones en el segundo trimestre, muy por debajo de los $ 7,7 mil millones del año pasado.

«Las macros hoy en día son tan desafiantes en el lado de los costos como en cualquier otro momento de la historia de Amazon», escribió el analista de Evercore Mark Mahaney en una nota el mes pasado.

‘Priorizar dentro de los recursos limitados’

La inflación también está ralentizando la demanda.

Amazon sobreestimó enormemente la demanda que vería este año, lo que provocó el incumplimiento de objetivos y un exceso de capacidad en sus almacenes y mano de obra.

Los signos de una desaceleración ya eran evidentes en el trimestre de vacaciones. Uno de los documentos internos dice que los volúmenes de paquetes fueron «ligeros» en el 80% de las semanas en el cuarto trimestre del año pasado en comparación con las expectativas internas. En el mercado europeo, los paquetes totales en el cuarto trimestre fueron casi un 15% más bajos que las estimaciones internas, mientras que los paquetes del período «pico» fueron entre un 19% y un 24% más bajos de lo esperado, según uno de los documentos.

Olsavsky dijo durante la llamada de ganancias del mes pasado que Amazon se había expandido demasiado durante la pandemia, dejando a la empresa con más recursos de los que necesitaba.

Eso está provocando recortes en el negocio minorista.

Un ejecutivo dijo recientemente que el equipo minorista está reduciendo los objetivos de contratación este año hasta que «el negocio se acelere» para alcanzar ciertos objetivos de crecimiento. Amazon también planea frenar significativamente el crecimiento de sus socios de entrega externos este año, luego de un período de aceleración de dos años. Insider informó anteriormente. Aunque Olsavsky dijo que la demanda de los clientes se mantuvo fuerte, Amazon anunció que dejaría de expandir su capacidad física y de personal por ahora.

«Entendemos completamente que esto no es lo ideal y que los equipos tienen que tomar algunas decisiones difíciles para priorizar dentro de los recursos limitados», escribió en un correo electrónico Gokul Dakshina, vicepresidente de finanzas y director financiero del negocio de consumo de Amazon en América del Norte. a su equipo el mes pasado que Insider revisó. «Por favor, ajuste su rampa de contratación en consecuencia».

Los vendedores externos, que representan más de la mitad de los productos vendidos en Amazon, también están aprendiendo a adaptarse. Los costos de envío y cumplimiento han aumentado significativamente en el entorno inflacionario, lo que ha provocado que los vendedores aumenten los precios o acepten márgenes más bajos, dijo Juozas Kaziukėnas, director ejecutivo de la firma de investigación Marketplace Pulse. Los precios al consumidor de las compras en línea han aumentado más del 10% desde junio de 2020, según muestran los datos de Profitero.

«En última instancia, significa que los compradores están pagando más por los mismos productos», dijo Kaziukėnas.

Otros grandes minoristas se enfrentan a problemas similares. Walmart y Target informaron ganancias trimestrales más débiles de lo esperado esta semana que mostraron grandes aumentos en los costos. Los precios de sus acciones se desplomaron, conduciendo por acciones de otras marcas minoristas.

Mayor deserción ‘arrepentida’ impulsada por salarios bajos

Existe preocupación por la inflación salarial y la rotación de empleados.

Amazon es conocido por su bajo salario en relación con sus pares. Y con el precio de sus acciones rezagado (ha bajado un 36% este año), los empleados están encontrando menos razones para quedarse, informó Insider anteriormente.

Para abordar el problema, Amazon realizó algunas mejoras en su estructura salarial este año. Pero muchos empleados le dijeron a Insider que la mayoría de los aumentos salariales habían estado muy por debajo de las tasas de inflación, lo que los llevó a buscar otras oportunidades.

Amazon ya está viendo un gran aumento en el desgaste «arrepentido», o la porción de empleados que no quería perder, según datos internos obtenidos por Insider. La tasa de abandono lamentable de Amazon osciló en torno al 5 % desde 2016 hasta mediados de 2021. Pero desde junio de 2021 hasta el mes pasado, el promedio de deserción lamentada se duplicó con creces, hasta el 12,1 %, según muestran los datos.

La competencia por el talento está obligando a Amazon a entregar más premios en acciones para empleados, un aumento en su costo. Olsavsky dijo el mes pasado que Amazon estaba en camino de gastar un récord de $ 6 mil millones en gastos de compensación basados ​​en acciones en el segundo trimestre, la cantidad trimestral más alta jamás gastada en premios de acciones para empleados y un aumento del 66% con respecto al mismo período del año pasado.

Felton finalizó el correo electrónico del mes pasado a su equipo con una nota más positiva, destacando las mejoras en el rendimiento. Sin embargo, navegar por todos estos problemas requerirá un «giro» del crecimiento y la expansión para encontrar el equilibrio adecuado, escribió.

«Sigan trabajando en eso porque la oportunidad está ahí», escribió Felton. «Necesitamos obtener el equilibrio adecuado entre seguridad, calidad, velocidad y costos».

¿Trabajas en Amazon? ¿Tienes un consejo? Comuníquese con el reportero Eugene Kim a través de las aplicaciones de mensajería encriptada Signal o Telegram (+1-650-942-3061) o correo electrónico ([email protected]).